A medida anunciada pelo governo federal para impulsionar a indústria automotiva trouxe efeitos colaterais diretos ao setor de locação de veículos. A Localiza, maior empresa de aluguel de carros da América Latina, revelou que o corte no Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI), decretado em julho, pode gerar um impacto de até R$ 1 bilhão em seu resultado financeiro do terceiro trimestre de 2025.
Esse impacto se dá, principalmente, pela desvalorização abrupta dos veículos seminovos, principal fonte de receita secundária da companhia. A estimativa divulgada pela empresa representa entre 1,5% e 1,9% do valor total de sua frota ao final de junho, e coloca em evidência um dilema: o que para o consumidor representa alívio nos preços, para a empresa significa perda imediata de valor patrimonial.
Mercado de seminovos em queda e ajustes na depreciação
Com a publicação do decreto presidencial — que não diferencia compradores pessoa física e jurídica —, a Localiza identificou uma queda nos preços de venda dos seminovos, o que obrigou a companhia a ajustar o valor contábil da frota em desativação, aquela pronta para ser vendida ao público.
Isso acontece porque os veículos que saem da frota e são comercializados passam a valer menos, afetando diretamente os indicadores de rentabilidade. O processo de renovação de frota, que normalmente envolve a substituição de modelos usados por unidades zero quilômetro, agora exige um reajuste nas projeções de depreciação. A estimativa apresentada ainda é considerada preliminar, podendo sofrer alterações nos próximos trimestres conforme o comportamento do mercado.
IPI menor, renovação mais barata – mas nem tudo compensa
Apesar do cenário adverso, a Localiza enxerga uma janela de oportunidade com o IPI reduzido para compras diretas de carros novos. A isonomia entre pessoas físicas e jurídicas permite à companhia adquirir veículos 0 km com preços mais atrativos, o que pode, em parte, neutralizar o prejuízo na revenda dos usados.
No entanto, esse equilíbrio é limitado. O ganho gerado pela compra de novos modelos não é suficiente para compensar a perda acumulada com a desvalorização imediata da frota atual. O desafio está em reestruturar a estratégia de renovação em meio à volatilidade tributária e à pressão sobre o mercado de revenda.
Perspectiva para o setor automotivo e o mercado de locação
O decreto que reduz o IPI tem validade até o fim do ano, e sua extensão ou encerramento pode mudar novamente as regras do jogo. Enquanto isso, empresas como a Localiza devem seguir com cautela, analisando mês a mês o comportamento do mercado e o ritmo de desvalorização dos ativos.
Mesmo com o revés momentâneo, a companhia afirmou que espera retomar a trajetória normal de depreciação assim que o efeito imediato da medida for absorvido pelo mercado. Em outras palavras, o ciclo de queda nos preços deve se estabilizar, permitindo que o planejamento estratégico volte a seguir o curso previsto antes da intervenção governamental.
